中期选举让AI产业突然变天！37项限制措施通过，微软暴涨、电力巨头崩跌，谁是下一个赢家？

    FX168财经报社(亚太)讯 美国中期选举结果正在重新塑造人工智能数据中心行业的竞争格局。在周二(11月3日)举行的中期选举中，对数据中心持强硬立场的民主党候选人赢得了多个州长及国会选举，与此同时，美国各地数十项针对数据中心设施的限制性公投提案也获得通过。

不过，一些分析师并不认为，作为蓬勃发展的人工智能产业关键基础设施，数据中心建设将因此陷入崩溃。相反，他们预计相关投资仍将持续，但建设成本会不断上升，而新增项目将逐渐转向愿意与开发商达成协议、或整体上对数据中心更加友好的州和地方政府。

彭博行业研究分析师表示，数据中心项目如今面临的政策风险预计将进一步增加，其中很大一部分来自州和地方政府，具体形式包括暂停项目建设、收紧审批限制、调整公用事业收费标准，以及增加信息披露要求。

AI成本与选址将迎来重大变化

该机构分析师在一份报告中指出：“我们预计这些政策不会实质性减少美国数据中心的整体投资支出，但可能导致个别项目延期、迁址或成本上升。”

Evercore ISI和Raymond James的分析师也表达了类似观点。

Evercore分析师表示：“民主党赢得得克萨斯州、俄亥俄州和佐治亚州的州长选举，意味着这些在美国数据中心项目储备中占据重要份额的地区，可能会对数据中心开发实施新的暂停措施和限制。”不过，任何暂停或禁令的实际影响仍将取决于具体政策细节，例如是否允许现有项目按照旧规定继续推进，以及受到长期干扰的项目能否迁往其他州。

Raymond James分析师指出：“对于AI投资交易而言，我们认为最大的风险并不是资本支出立即崩溃，而是美国数据中心建设的成本、时间安排和地理布局将面临显著且可能尚未被市场充分认识的重新定价。”

（来源：数据中心地图）

西弗吉尼亚州或成赢家

IBM副董事长、曾在特朗普第一任期担任总统经济顾问的Gary Cohn同样预计，数据中心开发项目将向更欢迎它们的地区转移，而不是出现大规模建设萎缩。

Cohn周三上午在接受CNBC采访时表示：“数据中心可以从一个地方搬到另一个地方。以西弗吉尼亚州为例，那里拥有极其丰富的天然气资源。你可以建设规模庞大的表后发电设施，完全不会对公共电网产生影响，然后将数据中心建在西弗吉尼亚州。”

Cohn补充称：“许多地方政府最终发现，数据中心其实并没有那么糟糕。毕竟，它们能够带来税收收入，让我们有更多资金提高教师和警察的待遇。”

他表示，每个州、每个地方政府都必须自行评估，这将是一个高度地方化的问题。“我相信，有些州会设置真正的障碍，而另一些州则会降低准入门槛。”

华尔街发出警告

不过，也有其他分析师认为，数据中心开发商及其投资者，以及相关产业，都可能面临更大的挑战。

eToro全球市场策略师ale Akoner表示，中期选举过后，数据中心行业是“面临风险最明确的行业之一”。她补充称：“自7月以来，数据中心相关股票的表现已经在一定程度上反映了这些潜在冲击，但相关风险似乎尚未被市场充分计价。”

koner指出：“数据中心建设放缓的连锁反应还可能波及其他行业。随着两党对数据中心建设的政治阻力不断增加，建筑、电气设备制造以及公用事业等行业都可能承受压力。”

亿万富翁企业家、共和党重要政治捐款人埃隆·马斯克(Elon Musk)也对美国如今越来越不欢迎数据中心的局面发表评论。他在社交媒体上表示：“现在看来，把数据中心建在太空似乎相当有吸引力。”

多个关键州对数据中心态度转趋强硬

被认为反对或对数据中心持怀疑态度的民主党候任州长包括俄亥俄州的艾米·阿克顿(Amy Acton)、佐治亚州的凯莎·兰斯·博顿斯(Keisha Lance Bottoms)，以及得克萨斯州的吉娜·伊诺霍萨(Gina Hinojosa)。持类似立场的民主党候任参议员则包括南卡罗来纳州的安妮·安德鲁斯(Annie Andrews)、俄亥俄州的谢罗德·布朗(Sherrod Brown)，以及得克萨斯州的詹姆斯·塔拉里科(James Talarico)。

尽管这些参议员将在明年1月开始的新一届民主党控制的国会中发挥重要作用，但考虑到特朗普拥有总统否决权，并控制着关键联邦机构，预计联邦政府不会成为限制数据中心发展的主要推动力量。

彭博行业研究分析师表示：“在2029年1月20日之前，立法仍需要美国总统特朗普签署才能生效，而联邦监管机构仍由一个致力于推动AI发展和提升美国竞争力的政府掌控。”

根据Redbud Consulting运营的“Data Centers on the Ballot”（数据中心公投追踪）平台统计，中期选举期间旨在限制数据中心发展的公投提案迄今取得了压倒性胜利。其中37项提案已经通过，另有6项有望获得通过，2项尚未公布结果。相比之下，只有一项有利于数据中心建设的提案获得批准。

中期选举前的民意调查显示，大多数选民认为，数据中心会对家庭能源成本、环境以及生活质量产生负面影响。分析师此前也曾指出，数据中心已经成为美国经济分化的一个显著象征，反映出那些从当前经济增长中受益的人群与未能分享增长成果的人群之间的差距。

特朗普为数据中心建设辩护的主要依据是，人工智能产业已成为美国经济和股市的重要增长引擎，同时，该行业对大国之间的科技竞争也至关重要。

AI股市出现明显分化

与数据中心相关的股票表现出现分化。据MarketWatch此前报道，周三美国五大超大规模云计算服务商(Hyperscalers)中，有四家的股价上涨。

高盛一位策略师表示，如果未来新建数据中心项目受到限制，那么Alphabet、亚马逊、Meta和微软等已经拥有数据中心的超大规模云计算服务商反而可能从中受益。

不过，据MarketWatch报道，这位策略师同时指出，部分数据中心项目延期甚至被取消，可能拖累与数据中心建设相关的“卖铲人交易”，即那些为AI基础设施建设提供设备和服务的企业。电力设备和冷却系统供应商伊顿(Eaton)与维谛技术(Vertiv)股价下跌，芯片企业也普遍走弱。

IBM的Cohn还对超大规模云计算服务商股价上涨的原因提出了自己的解释。他表示：“如果你是亚马逊、谷歌或Meta，已经拥有并建成了数据中心，而现在市场上的数据中心将变得比以前更加稀缺，那么你手中已经投入建设的数据中心，其今天的价值实际上就比昨天更高。”

Cohn补充称：“此外，对于这些企业而言，如果它们未来减少数据中心方面的支出，就能够重新成为现金流为正的公司。”