突然变脸！黄金再次难以站稳4200，本周一大波数据来袭

FX168财经报社(欧洲)讯周一(10月12日)，黄金价格在盘中触及一周高点后回落。美元维持强势令金价承压，与此同时，投资者正谨慎等待本周公布的美国通胀数据，以判断这些数据是否会改变市场对美联储未来利率路径的预期。

截至发稿，现货黄金下跌0.4%，至4176.86美元，盘中早些时候一度触及10月2日以来最高水平。

盛宝银行分析师表示：“受美国国债收益率下降和油价回落支撑，黄金上周五收于两周高位。然而，金价再次难以在4200美元上方站稳脚跟。”

周一，美元维持在接近一年半高位的水平。随着中东冲突持续升级，投资者在本周关键美国通胀数据公布前保持警惕。这些数据将影响市场对未来货币政策走向的判断。

ActivTrades董事兼首席执行官Ricardo Evangelista表示：“美元仍徘徊在近期高位附近，令黄金承受压力。投资者在本周美国通胀数据公布前采取谨慎立场。”

盯紧美国CPI数据

由于美国国债市场因哥伦布日假期继续休市，交易员正将注意力转向本周密集的经济数据。首先是周三公布的美国9月CPI通胀数据，随后周四将公布生产者物价指数(PPI)和零售销售数据。此外，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)定于周五在国际货币基金组织(IMF)发表讲话。

Evangelista补充称：“如果通胀数据高于预期，可能进一步强化市场对美联储继续收紧货币政策的预期，推动美国国债收益率和美元上涨，从而给黄金带来更大压力。相反，如果数据表现疲软，则可能缓解加息预期，并为贵金属提供一定支撑。”

根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场已经下调了对美联储本月加息的押注。目前，交易员预计美联储10月加息的概率为18%，但仍认为12月之前加息的概率达到85%。上周三公布的美联储9月货币政策会议纪要进一步强化了这一押注。纪要显示，政策制定者仍将通胀视为威胁宏观经济稳定的主要风险，并支持进一步收紧货币政策。

在高利率环境下，投资者通常更倾向于持有能够产生利息收益的资产，而非不生息的黄金。

油价回落缓解债市压力

周一，油价下跌。此前，美国总统特朗普表示，在美国与莫斯科达成柴油供应协议后，乌克兰和俄罗斯已同意停止袭击对方的能源设施。市场因此预期，俄罗斯石油供应可能增加。

中东方面，也门获得伊朗支持的胡塞武装升级了针对沙特阿拉伯的袭击行动。上周末，该组织使用弹道导弹、巡航导弹及无人机，对利雅得的哈立德国王国际机场发动袭击。袭击造成人员死亡，沙特方面誓言报复。美国总统特朗普也提出，美国可能参与针对胡塞武装的打击，并恢复对伊朗的军事行动。此外，伊朗最高安全官员表示，华盛顿对伊朗提出的重新开放战略要道霍尔木兹海峡方案所作回应并不充分。这意味着地缘政治风险溢价仍将持续存在。

Infinox区域总监Thadeu Dos Santos在一份报告中表示，能源价格走软可能缓解市场对通胀的担忧，并减轻美国国债收益率的上行压力，从而为黄金提供一定支撑。不过，他指出，当前利率环境仍然充满挑战，使黄金容易再次面临抛售压力。

布朗兄弟哈里曼的Elias Haddad指出：“能源价格温和回落，缓解了全球债券市场的抛售压力，也在一定程度上削弱了美元的上涨动能。”不过，他同时警告称，“美国经济增长表现优于其他主要经济体，加上海外投资者对美国证券的强劲需求，意味着美元风险仍偏向上行”。这表明，美元近期涨势即使暂时停顿，也可能只是短暂现象。

黄金技术分析

目前，黄金正交投于一个关键阻力汇聚区域附近，该区域由23.6%斐波那契回撤位和4小时图上的100周期简单移动平均线(SMA)共同构成。尽管上方存在卖盘压力，但技术动能仍偏向积极。相对强弱指数(RSI)达到63.9，正逐渐接近超买区域，而MACD继续保持在零轴上方的较高水平。这表明黄金多头正试图延续反弹，但仍需要有效突破眼前的关键阻力，才能进一步巩固市场主导地位。